甲公司是一家制造业企业，为做好财务计划，甲公司管理层拟采用管理用财务报表进行分析。相关资料如下：（1）甲公司2014年的重要财务报表数据：单位：万...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题甲公司是一家制造业企业，为做好财务计划，甲公司管理层拟采用管理用财务报表进行分析。相关资料如下：（1）甲公司2014年的重要财务报表数据：单位：万元

（2）甲公司没有优先股，股东权益变动均来自利润留存；经营活动所需的货币资金是当年销售收入的2%；投资收益均来自长期股权投资。（3）根据税法相关规定，甲公司长期股权投资收益不缴所得税，其他损益的所得税税率为25%。（4）甲公司采用固定股利支付率政策，股利支付率60%;经营性资产、经营性负债与销售收入保持稳定的百分比关系。要求： <1> 、编制甲公司2014年的管理用财务报表（提示：按照各种损益的适用税率计算应分担的所得税。结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。 <2> 、假设甲公司目前已达到稳定状态，经营效率和财务政策保持不变且不增发新股和回购股票，可以按照目前的利率水平在需要的时候取得借款，不变的销售净利率可以涵盖不断增加的负债利息。计算甲公司2015年的可持续增长率。 <3> 、假设甲公司2015年销售增长率为25%，销售净利率与2014年相同。在2014年年末金融资产都可动用的情况下，用销售百分比法预测2015年的外部融资额。 <4> 、从经营效率和财务政策是否变化角度，回答上年可持续增长率、本年可持续增长率和本年实际增长率之间的联系。

选项

答案

解析 <1> 、单位：万元

计算说明：金融资产＝300－10000*2%＝100（万元）经营性资产＝10000*2%＋800＋750＋500＋3650＝5900（万元） [或，经营性资产＝6000－100＝5900（万元）] 税前经营利润＝10000－6000－320－2000＋50＝1730（万元）经营利润所得税＝（1730－50）*25%＝420（万元）利息费用抵税＝80*25%＝20（万元）【该题针对“管理用财务分析体系”知识点进行考核】 <2> 、015年的可持续增长率＝1250*（1－60％）/〔3000－1250*（1－60％）〕＝20％（1分）【该题针对“管理用财务分析体系”知识点进行考核】 <3> 、可动用的金融资产＝300－10000*2%＝100（万元）外部融资额＝4400*25%－1250*（1＋25%）*（1－60%）－100＝375（万元）（1分）【该题针对“管理用财务分析体系”知识点进行考核】 <4> 、如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同，在不增发新股和回购股票的情况下，实际增长率、上年的可持续增长率以及本年的可持续增长率三者相等；如果某一年的销售净利率、总资产周转率、权益乘数和利润留存率4个财务比率中一个或多个升高，在不增发新股和回购股票的情况下，实际增长率就会超过上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会超过上年的可持续增长率；如果某一年的销售净利率、总资产周转率、权益乘数和利润留存率4个财务比率中一个或多个下降，在不增发新股和回购股票的情况下，实际增长率就会低于上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会低于上年的可持续增长率；如果上述4个财务比率已经达到企业极限，只有通过发行新股增加资金，才能提高实际的销售增长率。（3分） [Answer] （1） Unit: in ten thousands

Calculation instructions: Financial assets = 300-10000*2% = 100 （in ten thousands） Operating assets = 10000*2%+800+750+500+3650 = 5900 （in ten thousands）【Or, operating assets = 6000-100 = 5900 （in ten thousands）】 Pre-tax operating income = 10000-6000-320-2000+50 = 1730 （in ten thousands） Income tax on operating income = （1730-50）*25% = 420 （in ten thousands） Tax deduction of interest expense = 80*25% = 20 （in ten thousands）（2）Sustainable growth rate of 2015 = 1250*（1-60%）/[3000-1250*（1-60%）]=20% （3）Available financial assets = 300-10000*2% = 100 （in ten thousands） External financing = 4400*25%-1250*（1+25%）*（1-60%）-100 = 375 （in ten thousands）（4）If one year's operating efficiency and financial policy are same as the previous year, the real growth rate, sustainable growth rates of last year and this year would be equal without issuing new shares and stock buybacks; if one or more of the four financial ratios （net profit rate, total assets turnover, equity multiplier, and retained earnings rate） raised, real growth rate will exceed the sustainable growth rate of the previous year, this year's sustainable growth rate will exceed last year's sustainable growth rate at no issuance of additional shares and repurchase; if one or more of the four financial ratios （net profit rate, total assets turnover, equity multiplier, and retained earnings rate） decline, in the case of no issuance of new shares and repurchase, the actual growth rate will be lower than last year's sustainable growth rate, this year's sustainable growth rate will be lower than the previous year's sustainable growth rate. If the four financial ratios have reached the limit of the enterprise, the only solution is through the issuance of new shares to increase capital to improve the actual sales growth rate. （5分）【该题针对“管理用财务分析体系”知识点进行考核】

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甲公司是一家制造业企业，为做好财务计划，甲公司管理层拟采用管理用财务报表进行分析。相关资料如下：（1）甲公司2014年的重要财务报表数据：单位：万...

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