A公司今年每股股息为0.5元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0. 08，A公司股票的β值为...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题 A公司今年每股股息为0.5元，预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0. 08，A公司股票的β值为1.5。那么，A 公司股票当前的合理价格P0是（）元。 A. 5 B. 10 C. 15 D. 20

选项

答案 B

解析首先，根据股票现金流估价模型中的不变增长模型，得出A公司股票当前的合理价格P0为：

式中k--必要收益率（或风险调整贴现率）。其次，根据证券市场线有：k=rF+[E(rm)-rF]βP=0.03+0.08 X 1. 5 = 0. 15。最后，得出A公司股票当前的合理价格：P0=0. 5 + (k-0. 10) -0. 5 + (0. 15 - 0. 10) = 10（元）。

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