甲公司持有A. B、C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50%、30%和20%，其β系数分别为2.0.1.0和0.5。股票...

作者: tihaiku 人气: - 评论: 0

问题甲公司持有A. B、C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50%、30%和20%，其β系数分别为2.0.1.0和0.5。股票市场平均收益率为15%，无风险收益率为10%。 A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1.2元的现金股利，预计股利以后每年将增长8%。要求: (1)计算以下指标: ①甲公司证券组合的β系数。 ②甲公司证券组合的风险收益率(Rp)。 ③甲公司证券组合的必要投资收益率(R)。 ④投资A股票的必要投资收益率。 (2)利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。

选项

答案

解析 (1)①甲公司证券组合的B系数=50%×2+30%×1+20%×0.5=1.4 ②甲公司证券组合的风险收益率(R,)=1.4x(15%-10%)=7% ③甲公司证券组合的必要投资收益率(R)=10%+7%=17% ④投资A股票的必要投资收益率=10%+2×(15%-10%)=20% (2)A股票的内在价值=[1.2x(1+8%)]/(20%-8%)=10.8(元）

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