甲公司2011年的股利支付率为25%,预计2011年的净利润和股利的增长率均为6%。该公司的β为1.5,国库券利率为3%,市场平均风险的股票收益率为7%。...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0
问题 甲公司2011年的股利支付率为25%,预计2011年的净利润和股利的增长率均为6%。该公司的β为1.5,国库券利率为3%,市场平均风险的股票收益率为7%。 乙公司与甲公司是一家类似的企业,预期增长率一致,2011年的每股收益为0.5元。 要求:1.计箅甲公司的本期市盈率和内在市盈率。 2.计算乙公司股票的每股价值。
选项
答案
解析 1.计算甲公司的本期市盈率和内在市盈率 β为1.5,国库券利率为3%,市场平均风险的股票收益率为7%,则: 股权成本=3% + 1.5 x (7% -3% ) =9% 股利支付率=25%,增长率=6%,则有:本期市盈率=股利支付率x (1+增长率)/ (股权成本-增长率) =25% x (1 + 6% ) / (9% -6% ) =8.833 内在市盈率=股利支付率/(股权成本-增长率)=25%/ (9% -6%) =8.333 2.计算乙公司股票的每股价值 乙公司股票的每股价值=本期每股收益x本期市盈率=0.5 x8. 833 =4.42 (元/股) 或:=预期每股收益x内在市盈率=0.5 x (1+6% ) X8.333 =4.42 (元/股)

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