某新建项目设计生产能力为550 万吨／年，总投资140000 万元。根据融资方案，资本金占项目总投资的比例为35%，由A、B 两个股东直接投资，其资金成本...

作者: tihaiku 人气: - 评论: 0

问题某新建项目设计生产能力为550 万吨／年，总投资140000 万元。根据融资方案，资本金占项目总投资的比例为35%，由A、B 两个股东直接投资，其资金成本采用资本资产定价模型进行确定，其中社会无风险投资收益率为3%，市场投资组合预期收益率为8%，项目投资风险系数参照该行业上市公司的平均值取1。　　项目其余投资来自银行长期贷款，贷款年利率为7%。所得税税率为25%。　　【问题】　　1.计算本项目融资方案的总体税后资金成本。

选项

答案

解析　1.资本金的成本　　Ks＝Rf＋β×（Rm－Rf）　　　＝3%＋1×（8%－3%）　　　＝8% 　　贷款资金成本＝7%×（1－25%）＝5.25% 　　因此：　　总体税后资金成本＝8%×35%＋5.25%×（1－35%）＝6.2125%

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