戊公司是一家设备制造商，公司基于市场发展进行财务规划，有关资料如下：资料一：戊公司 2017年 12月 31日的资产负债表简表及相关信息如表所示。...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题戊公司是一家设备制造商，公司基于市场发展进行财务规划，有关资料如下：资料一：戊公司 2017年 12月 31日的资产负债表简表及相关信息如表所示。

注：表中“ N“表示该项目不随销售额的变动而变动。资料二：戊公司 2017年销售额为 40000万元，销售净利率为 10%，利润留存率为 40%。预计2018年销售额增长率为 30%，销售净利率和利润留存率保持不变。资料三：戊公司计划于 2018年 1月 1日从租赁公司融资租入一台设备。该设备价值为 1000万元，租期为 5年，租期满时预计净残值为 100万元，归租赁公司所有。年利率为 8%，年租赁手续费率为 2%。租金每年末支付 1次。相关货币时间价值系数为（ P/F， 8%， 5） =0.6806；（ P/F，10%， 5） =0.6209；（ P/A， 8%， 5） =3.9927；（ P/A， 10%， 5） =3.7908。资料四：经测算，资料三中新增设备投产后每年能为戊公司增加净利润 132.5万元，设备年折旧额为 180万元。资料五：戊公司采用以下两种筹资方式：①利用商业信用：戊公司供应商提供的付款条件为“1/10， N/30”；②向银行借款：借款年利率为 8%。一年按 360天计算。该公司适用的企业所得税税率为 25%。不考虑增值税及其他因素的影响。要求：（ 1）根据资料一和资料二，计算戊公司 2018年下列各项金额： ①因销售增加而增加的资产额； ②因销售增加而增加的负债额； ③因销售增加而增加的资金量； ④预计利润的留存增加额； ⑤外部融资需求量。（ 2）根据资料三，计算下列数值： ①计算租金时使用的折现率； ②该设备的年租金。（ 3）根据资料四，计算下列指标： ①新设备投产后每年增加的营业现金净流量； ②如果公司按 1000万元自行购买而非租赁该设备，计算该设备投资的静态回收期。（ 4）根据资料五，计算并回答如下问题： ①计算放弃现金折扣的信用成本率； ②判断戊公司是否应该放弃现金折扣； ③计算银行借款资本成本。

选项

答案

解析（ 1） 2018年销售增加额 =40000× 30%=12000（万元） ①因销售增加而增加的资产额 =12000× 45%=5400（万元） ②因销售增加而增加的负债额 =12000× 25%=3000（万元） ③因销售增加而增加的资金需求量 =5400-3000=2400（万元） ④预计利润的留存增加额 =40000×（ 1+30%）× 10%× 40%=2080（万元） ⑤外部融资需求 =2400-2080=320（万元）（ 2）①计算租金时使用的折现率 =2%+8%=10% ②该设备的年租金 =（ 1000-100× 0.6209）÷ 3.7908=247.42（万元）（ 3）①新设备投产后每年增加的营业现金净流量 =132.5+180=312.5（万元） ②该设备投资的静态回收期 =1000÷ 312.5=3.2（年）（ 4）①放弃现金折扣的信用成本率 =[1%/（ 1-1%） ]× [360/（ 30-10） ]=18.18% 会计 ②戊公司不应该放弃现金折扣。理由：放弃现金折扣的信用成本率 =18.18%＞银行借款利息率 8%。 ③银行借款资本成本 =8%×（ 1-25%） =6%。

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