甲公司是一家生产经营比较稳定的制造企业，长期以来仅生产 A产品。公司 2017年和2018年的有关资料如下：资料一：公司采用指数平滑法对销售量进行预测...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题甲公司是一家生产经营比较稳定的制造企业，长期以来仅生产 A产品。公司 2017年和2018年的有关资料如下：资料一：公司采用指数平滑法对销售量进行预测，平滑指数为 0.6。 2017年 A产品的预测销售量为 50万吨，实际销售量为 45万吨， A产品的销售单价为 3300元 /吨。资料二：由于市场环境发生变化，公司对原销售预测结果进行修正，将预计销售额调整为180000万元。公司通过资金习性分析，采用高低点法对 2018年度资金需要量进行预测。有关历史数据如下表所示。

资料三：公司在 2017年度实现净利润 50000万元，现根据 2018年度的预计资金需求量来筹集资金，为了维持目标资本结构，要求所需资金中，负债资金占 40%，权益资金占 60%，按照剩余股利政策分配现金股利。公司发行在外的普通股股数为 2000万股。资料四：公司在 2018年有计划地进行外部融资，其部分资金的融资方案如下：溢价发行 5年期公司债券，面值总额为 900万元，票面利率为 9%，发行总价为 1000万元，发行费用率为 2%；另向银行借款 4200万元，年利率为 6%。公司适用的企业所得税税率为 25%。要求：（ 1）根据资料一，计算： ①2018 年 A产品的预计销售量； ②2018 年 A产品的预计销售额。（ 2）根据资料二，计算如下指标： ① 单位变动资金； ② 不变资金总额； ③2018 年度预计资金需求量。（ 3）根据要求（ 2）的计算结果和资料三，计算： ①2018 年资金总需求中的权益资本数额； ② 发放的现金股利总额与每股股利。（ 4）根据资料四，不考虑货币时间价值，计算下列指标： ① 债券的资本成本率； ② 银行借款的资本成本率。

选项

答案

解析（ 1）① 2018年 A产品的预计销售量 =0.6× 45+（ 1-0.6）× 50=47（万吨） ② 2018年 A产品的预计销售额 =47× 3300=155100（万元）（ 2）①单位变动资金 =（ 55000-47500） /（ 150000-100000） =0.15 ② 不变资金总额 =55000-0.15×150000=32500（万元）或：不变资金总额 =47500-0.15×100000=32500（万元） ③2018 年度预计资金需求量 =32500+0.15×180000=59500（万元）（ 3）① 2018年资金总需求中的权益资本数额 =59500×60%=35700（万元） ②发放的现金股利总额 =50000-35700=14300（万元）每股股利 =14300/2000=7.15（元）（ 4）①债券的资本成本率 =900×9%×（ 1-25%） /[1000×（ 1-2%） ]=6.20% ②银行借款的资本成本率 =6%×（ 1-25%） =4.5%。

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