（2018年）甲公司是一家生产经营比较稳定的制造企业，长期以来仅生产A产品，公司2017年和2018年的有关资料如下：　　资料一：公司采用平滑指数法对...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题（2018年）甲公司是一家生产经营比较稳定的制造企业，长期以来仅生产A产品，公司2017年和2018年的有关资料如下：　　资料一：公司采用平滑指数法对销量进行预测，平滑指数为0.6，2017年A产品的预测销售量为50万吨，实际销售量为45万吨，A产品的单价为3300元/吨。　　资料二：由于市场环境发生变化，公司对原销售预测结果进行修正，将预计销售额调整为180000万元，公司通过资金习性预测法分析，采用高低点法进行资金需求量预测。　　资金与销售额变化情况表单位：万元

资料三：公司在2017年度实现净利润50000万元，现根据2018年度的预计资金需求量来筹集资金，为了维持目标资本结构要求所需资金，负债资金占40%，权益资金占60%，公司采用剩余股利政策发放现金股利。公司发行在外的普通股股数为2000万股。　　资料四：公司在2018年有计划地进行外部融资，其部分资金的融资方案如下：溢价发行5年期公司债券，面值总额为9000万元，票面年利率为9%，发行总价为10000万元，发行费用率为2%。银行借款4200万元，年利率为6%。公司适用的企业所得税税率为25%。　　要求：　　（1）根据资料一，计算：①2018年A产品的预计销售量；②2018年A产品的预计销售额。　　（2）根据资料二，计算如下指标：①单位变动资金；②不变资金总额；③2018年度预计资金需求量。　　（3）根据要求（2）的计算结果和资料三，计算：①2018年资金总需求中的权益资本数额；②发放的现金股利总额与每股股利。　　（4）根据资料四，不考虑货币时间价值，计算下列指标：①债券的资本成本率；②银行借款的资本成本率。

选项

答案

解析　（1）①预计销售量＝0.6×45＋（1－0.6）×50＝47（万吨）　　②预计销售额＝47×3300＝155100（万元）　　（2）①单位变动资金＝（55000－47500）/（150000－100000）＝0.15（元）　　②不变资金总额＝55000－0.15×150000＝32500（万元）　　③2018年预计资金需求量＝32500＋0.15×180000＝59500（万元）　　（3）①2018年资金总需求中的权益资本数额＝59500×60%＝35700（万元）　　②2018年需要增加权益资本数额＝（59500－54000）×60%＝3300（万元）　　发放现金股利总额＝50000－3300＝46700（万元）　　每股股利＝46700/2000＝23.35（元）　　（4）①公司债券的资本成本率＝9000×9%×（1－25%）/[10000×（1－2%）]＝6.2% 　　②银行借款资本成本率＝6%×（1－25%）＝4.5%

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