乙公司拟用 2000万元进行证券投资,并准备长期持有。其中, 1200万元购买 A公司股票, 800万元购买 B公司债券,有关资料如下:( 1)目前无...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0
问题 乙公司拟用 2000万元进行证券投资,并准备长期持有。其中, 1200万元购买 A公司股票, 800万元购买 B公司债券,有关资料如下: ( 1)目前无风险收益率为 6%,市场平均收益率为 16%, A公司股票的 β系数为 1.2。 ( 2) A公司当前每股市价为 12元。预计未来每年的每股股利均为 2.7元。 ( 3) B公司债券的必要收益率为 7%。 要求: ( 1)利用资本资产定价模型计算 A公司股票的必要收益率。 ( 2)计算 A公司股票的价值,并据以判断 A公司股票是否值得购买。 ( 3)计算乙公司证券投资组合的必要收益率。( 2018年第 Ⅱ套)
选项
答案
解析 ( 1) A公司股票的必要收益率 =6%+1.2×( 16%-6%) =18% ( 2) A公司股票的价值 =2.7/18%=15(元),每股价值 15元大于每股市价 12元, A公司股票值得购买。 ( 3)乙公司证券投资组合的必要收益率 =18%×1200/2000+7%×800/2000=13.6%。

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