C公司是2019年1月1日成立的高新技术企业。为了进行以价值为基础的管理，该公司采用实体现金流量模型对企业价值进行评估。评估所需的相关数据如下：（1）...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题 C公司是2019年1月1日成立的高新技术企业。为了进行以价值为基础的管理，该公司采用实体现金流量模型对企业价值进行评估。评估所需的相关数据如下：（1）C公司2019年的销售收入为1000万元。根据目前市场行情预测，其2020年、2021年的增长率分别为10%、8%；2022年及以后年度进入永续增长阶段，增长率为5%。（2）C公司2019年的净经营资产周转率为2，销售成本率为50%，销售及管理费用占收入的比为10%，净负债的利息率为8%，所得税税率为25%，净负债/股东权益=1/1。公司当前的加权平均资本成本为12%，2022年及以后加权平均资本成本降为10%，评估时假设以后年度上述指标均保持不变。（3）公司未来不打算增发或回购股票。为保持当前资本结构，公司采用剩余股利政策分配股利。要求：（1）填写下表，并计算C公司2020年至2022年的实体现金流量和股权现金流量；

（2）计算C公司2019年12月31日的企业实体价值；（3）若净负债的市场价值与账面价值一致，计算C公司2019年12月31日的股权价值。

选项

答案

解析

（2）预测期实体现金流量现值=280×（P/F，12%，1）+312.4×（P/F，12%，2）=280×0.8929+312.4×0.7972=499.06（万元）；后续期现金流量终值=后续期第一年实体现金流量/（加权平均资本成本-永续增长率）=344.52/（10%-5%）=6890.4（万元）；后续期现金流量现值=6890.4×（P/F，12%，2）=6890.4×0.7972=5493.03（万元）；实体价值=预测期现金流量现值+后续期现金流量现值=499.06+5493.03=5992.09（万元）。（3）股权价值=5992.09-250=5742.09（万元）。

分享到：

错误信息

消息: [程序异常] : MISCONF Redis is configured to save RDB snapshots, but it's currently unable to persist to disk. Commands that may modify the data set are disabled, because this instance is configured to report errors during writes if RDB snapshotting fails (stop-writes-on-bgsave-error option). Please check the Redis logs for details about the RDB error.

文件: /twcms/kongphp/cache/cache_redis.class.php

位置: 第 85 行

<?php echo 'KongPHP, Road to Jane.'; ?>

C公司是2019年1月1日成立的高新技术企业。为了进行以价值为基础的管理，该公司采用实体现金流量模型对企业价值进行评估。评估所需的相关数据如下：（1）...

相关内容：公司,2019年,日成立,高新技术,企业,价值,为基础,管理,实体,现金流量,模型,评估,相关,数据,如下

猜你喜欢

错误信息