（2019年）甲公司是一家投资公司，拟于2020年初对乙公司増资3000万元，获得乙公司30%的股权。由于乙公司股权比较分散，甲公司可以获得控股权。为分析...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题（2019年）甲公司是一家投资公司，拟于2020年初对乙公司増资3000万元，获得乙公司30%的股权。由于乙公司股权比较分散，甲公司可以获得控股权。为分析增资方案可行性，收集相关资料如下：　　（1）乙公司是一家家电制造企业，增资前处于稳定增长状态，年增长率7%。2019年净利润350万元，当年取得的利润在当年分配，股利支付率90%。2019年末（当年利润分配后）净经营资产2140万元，净负债1605万元。　　（2）增资后，甲公司拟通过改进乙公司管理和经营战略，增加乙公司收入和利润。预计乙公司2020年营业收入8000万元，2021年营业收入比2020年增长12%，2022年进入稳定增长状态，增长率8%。　　（3）增资后，预计乙公司相关财务比率保持稳定，具体如下：

（4）乙公司股票等风险投资必要报酬率增资前11%，增资后10.5%。　　（5）假设各年现金流量均发生在年末。要求：（1）如果不增资，采用股利现金流量折现摸型，估计2020年初乙公司股权价值。　　（2）如果增资，采用股权现金流量折现摸型，估计2020年初乙公司股权价值（计算过程和结果填入下方表格中）。　　（3）计算该增资为乙公司原股东和甲公司分别带来的净现值。　　（4）判断甲公司增资是否可行，并简要说明理由。

选项

答案

解析（1）2019年股利支付＝350×90%＝315（万元）　　2020年股利支付＝315×（1＋7%）＝337.05（万元）　　2020年初乙公司股权价值＝337.05/（11%－7%）＝8426.25（万元）　　（2）

后续期价值＝990.62×（1＋8%）/（10.5%－8%）×0.7412＝31719.49 　　（3）该增资为乙公司原股东带来的净现值　　＝31651.74×70%＋3000－8426.25＝16729.97（万元）；　　为甲公司带来的净现值　　＝31651.74×30%－3000＝6495.52（万元）。　　（4）由于该增资为甲公司带来的净现值大于0，因此甲公司增资是可行的。

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错误信息

消息: [程序异常] : MISCONF Redis is configured to save RDB snapshots, but it's currently unable to persist to disk. Commands that may modify the data set are disabled, because this instance is configured to report errors during writes if RDB snapshotting fails (stop-writes-on-bgsave-error option). Please check the Redis logs for details about the RDB error.

文件: /twcms/kongphp/cache/cache_redis.class.php

位置: 第 85 行

<?php echo 'KongPHP, Road to Jane.'; ?>

（2019年）甲公司是一家投资公司，拟于2020年初对乙公司増资3000万元，获得乙公司30%的股权。由于乙公司股权比较分散，甲公司可以获得控股权。为分析...

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