（2014年）同时售出甲股票的1股看涨期权和1股看跌期权，执行价格均为50元，到期日相同，看涨期权的价格为5元，看跌期权的价格为4元。如果到期日的股票价格...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题（2014年）同时售出甲股票的1股看涨期权和1股看跌期权，执行价格均为50元，到期日相同，看涨期权的价格为5元，看跌期权的价格为4元。如果到期日的股票价格为48元，该投资组合的净收益是（）元。

选项 A.5 B.7 C.9 D.11

答案 B

解析该投资策略是空头对敲，其投资组合的净损益＝空头看涨期权净损益＋空头看跌期权净损益＝（0＋5）＋（－2＋4）＝7（元），即该投资组合的净收益为7元。或投资组合的净损益＝组合净收入－初始投资成本，到期日股票价格低于执行价格，组合净收入就是空头看跌期权的到期日价值（或净收入），即－（50－48）＝－2（元），空头对敲初始成本是－（4＋5）＝－9（元），投资组合净损益＝－2－（－9）＝7（元）。

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