甲公司现有长期债券和普通股资金分别为1800万元和2700万元，其资金成本分别为10%和18%。现因投资需要拟发行年利率为12%的长期债券1200万元，筹...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题甲公司现有长期债券和普通股资金分别为1800万元和2700万元，其资金成本分别为10%和18%。现因投资需要拟发行年利率为12%的长期债券1200万元，筹资费用率为2%;预计该债券发行后甲公司的股票价格为40元/股，每股股利预计为5元，股利年增长率预计为4%。若甲公司适用的企业所得税税率为25%，则债券发行后甲公司的综合资金成本是（）。

选项 A.12.65% B.12.91% C.13.65% D.13.80%

答案 B

解析新发行债券的资本成本=12%*（1-25%）/（1-2%）=9.18%，发行债券后股票的资金成本=5/40+4%=16.5%，债券发行后甲公司的资金总额=1800+2700+1200*=5700（万元），债券发行后甲公司的综合资金成本=10%*（1800/5700）+9.18%*（1200/5700）+16.5%*（2700/5700）=12.91%。

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