共用题干2011年初，国内某榨油厂预计大豆价格将会上涨，因此提前在5月份从美国进口了一批大豆以满足下半年生产的需要。但是过了一段时间后，大豆价格从800美...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题共用题干2011年初，国内某榨油厂预计大豆价格将会上涨，因此提前在5月份从美国进口了一批大豆以满足下半年生产的需要。但是过了一段时间后，大豆价格从800美分/蒲式耳的价格上开始回落。该榨油厂预计大豆价格有可能会出现大幅度的下跌。该榨油厂担心其他竞争对手以低价购买大豆，从而对其经营活动形成威胁，于是立即在芝加哥期货交易所以5美分/蒲式耳的价格买入9月份大豆的看跌期权，执行价格为790美分/蒲式耳。

选项如果大豆价格出现大幅度下跌，至9月时大豆期货价格跌至640美分/蒲式耳，该榨油厂履行看跌期权，并立刻买入期货合约平仓，其净盈利为( )美分/蒲式耳。 A:145 B:140 C:135 D:130

答案 A

解析 1.该榨油厂履行看跌期权，以790美分/蒲式耳的价格卖出期货合约，然后立刻以640美分/蒲式耳的价格买入期货合约平仓，由此可以获利：790-640=150(美分/蒲式耳)。扣除支付的权利金5美分之外，还有净盈利：150-5=145(美分/蒲式耳)。这部分盈利可以弥补因现货大豆价格下跌所带来的存货价值的减少。 2.该榨油厂可以放弃执行看跌期权，虽然会损失5美分/蒲式耳的权利金，但是榨油厂可获得大豆价格上涨带来的存货价值增加的好处。

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