某保险公司拥有一个指数型基金，规模为50亿元，跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重分布与现货指数相同。方案一：现金基础策略构建指数型基金...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题某保险公司拥有一个指数型基金，规模为50亿元，跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重分布与现货指数相同。方案一：现金基础策略构建指数型基金。直接通过买卖股票现货构建指数型基金，获得资本利得和红利。其中，未来6个月的股票红利为3195万元。方案二：运用期货加现金增值策略构建指数型基金。将45亿元左右的资金投资于政府债券(以年收益2．6％计算)，同时5亿元(10％的资金)左右买人跟踪该指数的沪深300股指期货头寸。当时沪深300指数为2876点，6个月后到期的沪深300指数期货的价格为3224点。设6个月后指数为3500点，假设忽略交易成本和税收等，并且整个期间指数的成分股没有调整。据此回答以下两题。方案一的收益为__________万元，方案二的收益为__________万元。（　　）查看材料

选项 A.108500，96782．4 B.108500，102632．34 C.111736．535，102632．34 D.111736．535，96782．4

答案 C

解析股指期货所用资金=96720*5170=500042400(元)=50004．24(万元)，投资政府债券的资金=500000-50004．24=449995．76(万元)。方案一：股票资本利得=50亿元*(3500-2876)／2876=10．85(亿元)，红利终值=3195*1．013=3236．535(万元)，总增值=111736．535(万元)；方案二：政府债券的收益=4499957600*2．6％／2=5849．94488(万元)，期货盈利=(3500-2876)*300*5170=96782．4(万元)，总增值=5849．94488+96782．4≈102632．34(万元)。

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