某投资者与投资银行签订了一个为期2年的股权互换，名义本金为100万美元，每半年互换一次。在此互换中，他将支付一个固定利率以换取标普500指数的收益率。合约...

作者: tihaiku 人气: - 评论: 0

问题某投资者与投资银行签订了一个为期2年的股权互换，名义本金为100万美元，每半年互换一次。在此互换中，他将支付一个固定利率以换取标普500指数的收益率。合约签订之初，标普500指数为1150.89点，当前利率期限结构如下表。期限即期利率 U.S. 折现因子 U.S. 180天 4.58% 0.9776 360天 5.28% 0.9499 540天 6.24% 0.9144 720天 6.65% 0.8826 （2）160天后，标普500指数为1204.10点，新的利率期限结构见下表。期限即期利率 U.S. 折现因子 U.S. 20天 5.44% 0.9970 200天 6.29% 0.9662 380天 6.79% 0.9331 560天 6.97% 0.9022 计算该投资者持有的互换合约价值。

选项 A. 1.0219 B. 1.0462 C. 24300 D. 12350

答案 C

解析首先，计算美元固定利率债券价格。假设名义本金为1美元，160天后固定利率债券的价格为：0.0315x(0.9970+0.9662+0.9331+0.9022)+1x0.9002=1.0219（美元）其次，计算权益部分的价值。

最后，由于合约名义本金为100万美元，则对于该投资者来说其价值为 (1.0462-1.0219)x100=2.43（万美元）

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