沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5%，年指数股息率为1%。3个月后交割，交易成本总计为35点，则该沪深300股指期货价格( )。A. 在306...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题沪深300现货指数为3000点，市场年利率为5%，年指数股息率为1%。3个月后交割，交易成本总计为35点，则该沪深300股指期货价格( )。

选项 A. 在3065点以上存在反向套利机会 B. 在3065点以下存在正向套利机会 C. 在3035点以上存在反向套利机会 D. 在2995点以下存在反向套利机会

答案 D

解析根据题意，股指期货的理论价格=S(t)[1+(r-d)*(T-t)／365]=3000*[1+(5%-1%)* 3／12]=3030(点)，则无套利区间为=S(t)[1+(r-d)*(T-t)／365]-TC，S(t)[1+(r-d)*(T-t)／365]+TC)=(2995，3065)。只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。

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