现货指数为1200点,对应股指期货理论价格为1210点,无套利区间上下界幅宽为28点。则基于该股指期货无套利区间的描述正确的是(  )。A.1214点为无...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0
问题 现货指数为1200点,对应股指期货理论价格为1210点,无套利区间上下界幅宽为28点。则基于该股指期货无套利区间的描述正确的是(  )。
选项 A.1214点为无套利区间上界 B.1224点为无套利区间上界 C.1186点为无套利区间下界 D.1196点为无套利区间下界
答案 BD
解析 无套利区间是指考虑交易成本后,将期指理论价格分别向上移和向下移所形成的一个区间。设TC为总交易成本,T为交割时间;T-t就是t时刻至交割时的时间长度;S(t)为t时刻的现货指数;F(t,T)表示T时交割的期货合约在t时的理论价格;r为年利息率;d为年指数股息率,则无套利区间的上界应为F(t,T)+TC=1210+28/2=1224(点);而无套利区间的下界应为F(t,T)-TC=1210-28/2=1196(点)。

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