6月1日，美国某进口商预期3个月后需支付进口货款5亿日元，目前的即期市场汇率为USD/JPY=146. 70，期货市场汇率为JPY/USD=0. 006 ...

作者: tihaiku 人气: - 评论: 0

问题 6月1日，美国某进口商预期3个月后需支付进口货款5亿日元，目前的即期市场汇率为USD/JPY=146. 70，期货市场汇率为JPY/USD=0. 006 835，该进口商为避免3个月后因日元升值而需付出更多的美元来兑换成日元，就在CME外汇期货市场买入40手9月到期的日元期货合约，进行多头套期保值，每手日元期货合约代表1 250万日元。9月1日，即期市场汇率为USD/JPY=142. 35，期货市场汇率为JPY/USD=0. 007 030，该进口商进行套期保值，结果为（）。

选项 A.亏损6 653美元 B.赢利6 653美元 C.亏损3 320美元 D.赢利3 320美元

答案 A

解析该进口商进行的是外汇期货多头套期保值。6月1日：即期市场:即期汇率USD/JPY = 146. 70，则5亿日元价值为:500 000 000 ÷146. 70 = 3 408 316（美元）。期货市场：买入40手9月到期合约，成交价为：0. 006 835 ÷0. 000 001 = 6 835点。9月1日：即期市场:从即期市场买入5亿日元，需付出美元为：500 000 000 ÷ 142. 35 =3 512 469（美元），比6月1日多支付:3 512 469 -3 408 316=104 153（美元），即成本增加 104 153 美元。期货市场:卖出40手9月到期合约平仓，成交价为：0.007 030÷0. 000 001=7 030 点，共获利：7 030-6 835 = 195点，每点代表12. 5美元，共贏利：195X12.5X40 = 97 500（美元）。即期市场成本的増加与期货市场的贏利，相互抵消后亏损：104 153 - 97 500=6 653（美元）。

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