某上市公司2011年的营业额为15亿元,息税前利润为3. 2亿元,公司的资产总额为48亿元,负债总额为32亿元,债务年利息额为1.2亿元。公司计划2012...

作者: tihaiku 人气: - 评论: 0
问题 某上市公司2011年的营业额为15亿元,息税前利润为3. 2亿元,公司的资产总额为48亿元,负债总额为32亿元,债务年利息额为1.2亿元。公司计划2012年对外筹资5亿元投资一个新项目。筹资安排初步确定增发新股筹资4亿元,从银行货款1亿元。经过估算,股票的资本成本率为10%,贷款的资本成本率为6%。 该公司2011年的财务杠杆系数为( )。
选项 A. 1.2 B. 1.3 C. 1.6 D. 2.4
答案 C
解析 财务杠杆系数是指普通股每股税后利润(EPS)变动率与息税前利润变动率的比值。即:DFL=EBIT/(EBIT - 1) = 3. 2/(3. 2 - 1. 2) = 1. 6(1—债务年利息额;EBIT—息税前利润额)。

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