依据股利折现模型，影响普通股资本成本率的因素有（）。A.普通股融资净额 B.销售收入额 C.股利政策 D.营业资本额 E.速动比率

作者: tihaiku 人气: - 评论: 0

问题依据股利折现模型，影响普通股资本成本率的因素有（）。

选项 A.普通股融资净额 B.销售收入额 C.股利政策 D.营业资本额 E.速动比率

答案 AC

解析股利折现模型为PO=

，PO为普通股融资净额，Dt为普通股第t年的股利，Kc为普通股权投资必要报酬率，即普通股本资本成本率。考核第八章第二节普通股资本成本率的计算（课程讲解、内部资料提及）p204 （1）普通股资本成本率的测算。普通股的成本率的测算有两种主要方法：其一是用股利折现模型：

如果公司采用固定股利政策，即每年分派现金股利d元，则资本成本率可按下式测算：

如果公司采用固定增长股利的政策，股利固定增长率为g。则资本成本率按下式测算：

其二是资本资产定价模型，股票的资本成本率即为普通股投资的必要报酬率，而普通股投资的必要报酬率等于无风险报酬率加上风险报酬率，公式为：

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