甲航空公司欲投资一房地产项目。在确定项目系统风险时，掌握了下列资料：房地产行业上市公司的β值为1.5，行业平均资产负债率为75%，所得税税率为25%。投资...

作者: tihaiku 人气: - 评论: 0

问题甲航空公司欲投资一房地产项目。在确定项目系统风险时，掌握了下列资料：房地产行业上市公司的β值为1.5，行业平均资产负债率为75%，所得税税率为25%。投资房地产项目后，公司将保持60%的资产负债率。公司所得税税率为25%。本项目含有负债的股东权益β值是（　）。

选项 A、0.4615? B、0.7059? C、0.9808? D、4.8750?

答案 C

解析可比公司的产权比率＝75/（100－75）＝3，目标公司的产权比率＝60/（100－60）＝1.5，项目含有负债的股东权益β值＝目标公司的β权益＝可比公司β权益/［1＋可比公司产权比率×（1－25%）］×［1＋目标公司产权比率×（1－25%）］＝1.5/［1＋3×（1－25%）］×［1＋1.5×（1－25%）］＝0.9808。

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