甲公司试图在两种不同的传送带系统中作出选择。系统A价值720000元，有4年的寿命，需要210000元的年税前运行成本。系统B价值960000元，有6年的...

作者: tihaiku 人气: - 评论: 0

问题甲公司试图在两种不同的传送带系统中作出选择。系统A价值720000元，有4年的寿命，需要210000元的年税前运行成本。系统B价值960000元，有6年的寿命，需要130000元的年税前运行成本。两个系统都是用直线法计提折旧，没有残值。所得税税率为25%,折现率为8%。要求： (1)如果系统老化后无法更替，公司应该选择哪个系统？ (2)如果系统老化后可以更换，公司应该选择哪个系统？

选项

答案

解析 (1)如果从两个不再重复的项目中选择一个，正确的方法是选择净现值较大的项目。系统A的净现值：每年相关的营业现金毛流量=-210000 (1-25%)+(720000/4)×25%=-112500(元）净现值=-720000-112500×(P/A,8%,4)=-720000-112500×3.3121= -1092611.25(元）系统B的净现值：每年相关的营业现金毛流量=-130000 (1-25%)+(960000/6)×25%=-57500(元）净现值=-960000-57500×(P/A,8%, 6)=-960000-57500×4.6229=-1225816.75(元）因为系统A的净现值大于系统B的净现值，所以，应该选择系统A。 (2)如果系统寿命结束后可以更换，正确的资本预算决策方法是平均年成本法。系统A的平均年成本=1092611.25/(P/A,8%,4)=1092611.25/3.3121=329884.74(元）系统B的平均年成本=1225816.75/(P/ A,8%,6)=1225816.75/4.6229 265161.86(元）因为系统B的平均年成本更低，所以应该选择系统B。

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