戊公司是一家上市公司，为了综合分析上年度的经营业绩，公司董事会召开专门会议进行讨论。公司相关资料如下：资料一：戊公司资产负债表简表如表1所示：资料二：戊公...

作者: tihaiku 人气: - 评论: 0

问题戊公司是一家上市公司，为了综合分析上年度的经营业绩，公司董事会召开专门会议进行讨论。公司相关资料如下：资料一：戊公司资产负债表简表如表1所示：

资料二：戊公司及行业标杆企业部分财务指标如表2所示：

资料三：戊公司2019年营业收入为146977万元，营业成本为95535.5万元，净利润为9480万元，2019年年初坏账准备余额500万元，2019年年末坏账准备余额600万元。资料四：戊公司的生产经营存在季节性，每年3~10月份是经营旺季，11月~次年2月份是经营淡季。要求： (1)确定表2中英文字母代表的数值(不需要列示计算过程）。 (2)和同行业相比戊公司的偿债能力如何，你认为什么会影响对企业短期偿债能力的评价。 (3)为了分析戊公司短期偿债能力指标的可信性，你认为应分析哪些指标，并计算这些指标。 (4)计算戊公司2019年权益净利率与行业标杆企业的差异，并使用因素分析法依次测算总资产净利率和权益乘数变动对权益净利率差异的影响。

选项

答案

解析 (1)流动比率A=[(31500+30000)/2]/[(15000+20000)/2]=1.76 速动比率B=[(3500+10000+4000+12000)/2]/[(15000+20000)/2]=0.84总资产净利率C=9480/[(91500+ 100000)/2]×100%=9.90% 权益乘数D=[(91500+100000)/2]/[(35260+40000)/2]=2.5445 权益净利率E=9480/[(35260+40000)/ 2]=25.19% 行业标杆企业营业净利率F=13%/ 1.3=10% 行业标杆企业权益乘数G=1/(1- 50%)=2 行业标杆企业权益净利率H=13%×2=26% (2)根据第（1)问的计算结果可以看出，戊公司的流动比率和速动比率都低于行业标杆企业，所以戊公司的短期偿债能力是低于行业标杆企业的。戊公司的生产经营存在季节性，年初、年末处于经营淡季，应收账款、存货、流动负债均低于平均水平，计算结果可能不能正确反映戊公司的短期偿债能力。 (3)为了分析流动比率的可信性，应分析存货和应收账款的周转率，为了分析速动比率的可信性应分析应收账款的周转率。存货周转率=146977/[(18000+14000)/ 2]=9.19(次）应收账款周转率=146977/[(10000+500+12000+600)/2]=12.73(次） (4)戊公司2019年权益净利率与行业标杆企业的差异=25.19%-26%=-0.81%总资产净利率变动对权益净利率的影响=(9.9%-13%)x2=-6.2% 权益乘数变动对权益净利率的影响= 9.9%×(2.5445-2)=5.39%。

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