甲公司有一笔闲置资金，可以进行为期一年的投资，市场上有三种债券可供选择，相关资料如下： (1)三种债券的面值均为1 000元，到期时间均为5年，到期收...

作者: tihaiku 人气: - 评论: 0

问题甲公司有一笔闲置资金，可以进行为期一年的投资，市场上有三种债券可供选择，相关资料如下： (1)三种债券的面值均为1 000元，到期时间均为5年，到期收益率均为8%。 (2)甲公司计划一年后出售购入的债券，一年后三种债券到期收益率仍为8%。 (3)三种债券票面利率及付利方式不同。A债券为零息债券，到期支付1 000元; B债券的票面利率为8%，每年年末支付80元利息，到期支付1 000; C债券的票面利率为10%，每年年末支付100元利息，到期支付1 000。 (4)甲公司利息收人适用所得税税率30%，资本利得适用的企业所得税税率为 20%,发生投资损失可以按20%抵税，不抵消利息收入。要求： (1)计算每种债券当前的价值； (2)计算每种债券一年后的价值； (3)甲公司投资于每种债券的税后收益率。

选项

答案

解析 (1)当前的价值 A 债券：1000x (P/F, 8% , 5) =680.6 （元） B 债券：80 X (P/A, 8% , 5) +1000x (P/F，8%, 5) =1000.02 （元） C 债券：100x (P/A, 8%, 5) +1000x (P/F，8%, 5) =1 079.87 （元） (2) 一年后的价值 A 债券：1000x (P/F, 8% , 4) =735 （元） B 债券：80 X (P/A, 8%, 4) +1000x (P/F, 8% , 4) =999.97 （元） C 债券：100x (P/A, 8% , 4) +1000x (P/F, 8%, 4) =1066.21 （元） (3)投资于某种债券的税后收益率 A 债券：(735 -680.6) x (1 -20%) /680.6 x 100% =6. 39% B 债券：[80x (1 -30%) + (999.97-1000.02) x (1 -20%)]/1000.02 = 5.6% C 债券：[100 x (1 -30%) + (1066.21 -1079.87) x (1 -20%)] /1079.87=5.47%

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