D股票的当前市价为25元/股,市场上有以该股票为标的资产的期权交易,有关资料如下:(1)D股票的到期时间为半年的看涨期权,执行价格为25.3元;D股票...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0
问题 D股票的当前市价为25元/股,市场上有以该股票为标的资产的期权交易,有关资料如下: (1)D股票的到期时间为半年的看涨期权,执行价格为25.3元;D股票的到期时间为半年的看跌期权,执行价格也为25.3元。 (2)根据D股票历史数据测算的连续复利收益率的标准差为0.4。 (3)无风险年利率为4%。 (4)1元的连续复利终值如下: 要求: (1)若年收益的标准差不变,利用两期二叉树模型计算股价上行乘数与下行乘数,并确定以该股票为标的资产的看涨期权的价格。 (2)利用看涨期权-看跌期权平价定理确定看跌期权价格。 (3)D股票半年后市价的预测情况如下表: 投资者甲以当前市价购入1股D股票,同时购入D股票的1份看跌期权,判断甲采取的是哪种投资策略,并计算该投资组合的预期收益。
选项
答案
解析 (3)投资者采取的是保护性看跌期权投资策略。 组合预期收益=0.2*(-2.15)+0.3*(-2.15)+0.3*2.55+0.2*7.55=1.2(元)。

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