假设ABC公司股票目前的市场价格为24元，而在一年后的价格可能是35元和16元两种情况。现存在一份100股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为30元...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题假设

选项 ABC公司股票目前的市场价格为24元，而在一年后的价格可能是35元和16元两种情况。现存在一份100股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为30元，一年以内公司不会派发股利，无风险利率为每年10%。要求：（1）根据风险中性定理，计算一份该股票的看涨期权的价值。（2）根据复制原理，计算一份该股票的看涨期权的价值。（3）若目前一份100股该股票看涨期权的市场价格为306元，能否创建投资组合进行套利，如果能，应该如何创建该组合。

答案

解析（1）根据风险中性概率公式：期望报酬率=上行概率*股价上升百分比+下行概率*股价下降百分比 =上行概率*股价上升百分比+（1-上行概率）*股价下降百分比股价上升百分比=（35-24）/24=45.83%，股价下降百分比=（16-24）/24=-33.33% 假设上行概率为P，则： r=P*45.83%+（1-P）*（-33.33%）即：10%=P*45.83%+（1-P）*（-33.33%）求得：P=54.74% 期权一年后的期望价值=54.74%*（35-30）*100+（1-54.74%）*0=273.7（元）期权的现值=273.7/（1+10%）=248.82（元）。（2）根据复制原理：

一份该股票的看涨期权的价值=购买股票支出-借款=H*Sd-B=26.32*24-382.84=248.84（元）。（3）由于目前一份100股该股票看涨期权的市场价格为306元，高于期权的价值248.84元，所以，可以创建组合进行套利，以无风险利率借入款项382.84元，购买26.32股股票，同时卖出一份该看涨期权，可以套利306-（26.32*24-382.84）=57.16（元）。

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错误信息

消息: [程序异常] : MISCONF Redis is configured to save RDB snapshots, but it's currently unable to persist to disk. Commands that may modify the data set are disabled, because this instance is configured to report errors during writes if RDB snapshotting fails (stop-writes-on-bgsave-error option). Please check the Redis logs for details about the RDB error.

文件: /twcms/kongphp/cache/cache_redis.class.php

位置: 第 85 行

<?php echo 'KongPHP, Road to Jane.'; ?>

假设ABC公司股票目前的市场价格为24元，而在一年后的价格可能是35元和16元两种情况。现存在一份100股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为30元...

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