公司现有普通股：当前市价50元，最近一次支付的股利为4.19元/股，预期股利的永续增长率为5%，该股票的贝塔系数为1.2。公司不准备发行新的普通股。目前资...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题公司现有普通股：当前市价50元，最近一次支付的股利为4.19元/股，预期股利的永续增长率为5%，该股票的贝塔系数为1.2。公司不准备发行新的普通股。目前资本市场：国债收益率为7%；市场平均风险溢价估计为6%。公司所得税税率：25%。要求：计算普通股资本成本：用资本资产定价模型和股利增长模型两种方法估计，以两者的平均值作为普通股资本成本。

选项

答案

解析利用股利增长模型可得： K=4.19*（1+5%）/50+5%=13.80% 利用资本资产定价模型可得： K=7%+1.2*6%=14.20% 平均股票成本=（13.80%+14.20%）2=14%

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