A公司是一个制造企业，为增加产品产量决定添置一台设备，预计该设备将使用4年。公司正在研究应通过自行购置还是租赁取得该设备。有关资料如下：　　（1）如果...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题 A公司是一个制造企业，为增加产品产量决定添置一台设备，预计该设备将使用4年。公司正在研究应通过自行购置还是租赁取得该设备。有关资料如下：　　（1）如果自行购置，预计设备购置成本100万元。税法折旧年限为5年，折旧期满时预计净残值为5万元。4年后该设备的变现价值预计为30万元。设备维护费用（保险、保养、修理等）预计每年6万元，假设每年末发生。　　（2）B租赁公司可提供该设备的租赁服务，租赁期4年，年租赁费25万元，在年初支付。租赁公司负责设备的维护，不再另外收取费用。租赁期内不得撤租。租赁期满时租赁资产所有权不转让。　　（3）

选项 A公司的所得税税率为20%，税前借款（有担保）利率为10%。　　要求：　　（1）判断租赁税务性质。　　（2）计算租赁方案现金流量总现值。　　（3）计算借款购买方案现金流量总现值。　　（4）判断是否选择租赁。

答案

解析　（1）判断租赁税务性质。　　因为租赁期（4年）占租赁资产可使用年限（5年）的80%，大于75%的标准，符合融资租赁的认定标准。　　（2）计算租赁方案现金流量总现值　　①租赁资产的计税基础。由于合同约定了承租人的付款总额，租赁费是取得租赁资产的成本，全部构成其计税基础，即25*4＝100（万元）　　②计算按税法规定的折旧年限计提折旧并在租赁期内形成折旧抵税：　　每年折旧＝（100－5）/5＝19（万元）　　租赁期4年内每年折旧抵税＝19*20%＝3.8（万元）　　③计算租赁期末资产变现形成的现金流量：　　因为该设备租赁期届满时租赁资产所有权不转让，变现收入为0，租赁期满账面价值为：　　100－19*4＝24（万元）　　变现损失抵税＝24*20%＝4.8（万元）　　④计算租赁期内各年的现金流量　　NCF0＝－25（万元）　　NCF1－3＝－25＋3.8＝－21.2（万元）　　NCF4＝3.8＋4.8＝8.6（万元）　　⑤计算租赁方案现金流量总现值　　折现率为有担保的税后借款利率，即：10%*（1－20%）＝8% 　　租赁方案现金流量总现值　　＝－25－21.2*（P/A，8%，3）＋8.6*（P/F，8%，4）　　＝－25－21.2*2.5771＋8.6*0.7350＝－73.31（万元）　　（3）计算借款购买方案现金流量总现值　　①计算按税法规定的折旧年限计提折旧和折旧抵税：　　每年折旧＝（100－5）/5＝19（万元）　　每年折旧抵税＝19*20%＝3.8（万元）　　②每年税后维修费用：6*（1－20%）＝4.8（万元）　　③4年后资产变现收入及变现损益对所得税的影响。　　变现收入＝30（万元）　　4年后账面价值＝100－19*4＝24（万元）　　变现利得缴税＝（30－24）*20%＝1.2（万元）　　④税后利息及本金偿还　　第1至4年每年税后利息为：　　100*10%*（1－20%）＝8（万元）　　第4年偿还本金为100万元　　⑤计算各年现金流量　　NCF1－3＝3.8－4.8－8＝－9（万元）　　NCF4＝3.8－4.8－8－100＋30－1.2＝－80.2（万元）　　⑥借款购买方案现金流量总现值　　－9*（P/A，8%，3）－80.2*（P/F，8%，4）　　＝－9*2.5771－80.2*0.7350 　　＝－82.14（万元）　　（4）判断是否租赁　　租赁相对于借款购买的净现值＝－73.31－（－82.14）＝8.83（万元）　　因为净现值大于零，租赁方案优。

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