某企业准备投资一项目，其资本成本为10%，分别有A、B、C三个方案可供选择。　　（1）A方案的有关资料如下。单位：元　已知A方案的投资于建设期...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题某企业准备投资一项目，其资本成本为10%，分别有A、B、C三个方案可供选择。　　（1）A方案的有关资料如下。单位：元

　已知A方案的投资于建设期起点一次投入，建设期为1年，等额年金永续净现值为69670元。　　（2）B方案的项目计算期为8年，净现值为50000元，等额年金永续净现值为93720元。　　（3）C方案的项目寿命期为12年，净现值为70000元。　　要求：（1）计算或指出A方案的下列指标：①静态投资回收期；②净现值。要求：（2）计算C方案的等额年金永续净现值。要求：（3）假设各项目重置概率均较高，按共同年限法计算

选项 A、B、C三个方案调整后的净现值（计算结果保留整数）。要求：（4）分别用等额年金法和共同年限法作出投资决策。

答案

解析　　要求：（1）计算或指出A方案的下列指标：①静态投资回收期；②净现值。　　①因为A方案第三年累计净现金流量：　　30000＋30000＋0－60000＝0 　　A方案静态投资回收期为3年。　　②净现值＝折现净现金流量之和＝30344元

　　要求：（2）计算C方案的等额年金永续净现值。　　C方案的等额年金额：　　70000/（P/A,10%,12）＝10273（元）　　C方案的等额年金的永续净现值：　　10273/10%＝102730（元）　　C方案的项目寿命期为12年，净现值为70000元，资本成本10%。　　要求：（3）假设各项目重置概率均较高，按共同年限法计算A、B、C三个方案调整后的净现值（计算结果保留整数）。三个项目最小公倍寿命为24年　　A方案调整后的NPV＝30344*[1＋（P/F,10%,6）＋（P/F,10%,12）＋（P/F,10%,18）]＝62600（元）　　B方案调整后的NPV＝50000*[1＋（P/F,10%,8）＋（P/F,10%,16）] ＝84205（元）　　C方案调整后的NPV＝70000*[1＋（P/F,10%,12）]＝92302（元）　　A方案项目计算期6年，净现值30344元， B方案项目计算期8年，净现值50000元，C方案项目寿命期为12年，净现值70000元，资本成本10%。　　要求：（4）分别用等额年金法和共同年限法作出投资决策。按等额年金法，C方案的等额年金的永续净现值最大，C方案最优；按共同年限法，C方案调整后的净现值最大，C方案最优。　　等额年金法的等额年金的永续净现值分别为：A方案69670元，B方案93720元，C方案102730元。　　共同年限法的调整后的净现值分别为：A方案62600元，B方案84205元，C方案92302元。

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