假设甲公司的股票现在的市价为20元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为21元，到期时间是1年。1年以后股价有两种可能：上升40%，或者下降30...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题假设甲公司的股票现在的市价为20元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为21元，到期时间是1年。1年以后股价有两种可能：上升40%，或者下降30%。无风险利率为每年4%。要求：利用风险中性原理确定期权的价值。

选项

答案

解析期望报酬率=4%=上行概率*40%+（1-上行概率）*（-30%）上行概率=0.4857 下行概率=1-0.4857=0.5143 股价上行时期权到期日价值Cu=20*（1+40%）-21=7（元）股价下行时期权到期日价值Cd=0 期权现值=（上行概率*股价上行时期权到期日价值+下行概率*股价下行时期权到期日价值）（1+持有期无风险利率） =（7*0.4857+0*0.5143）（1+4%） =3.3999/1.04=3.27（元）

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