长城公司上年度财务报表主要数据如下（单位：万元）：要求：（1）计算上年的销售净利率、资产周转率、收益留存率、权益乘数和可持续增长率；（2）...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题长城公司上年度财务报表主要数据如下（单位：万元）：

要求：（1）计算上年的销售净利率、资产周转率、收益留存率、权益乘数和可持续增长率；（2）假设本年符合可持续增长的全部条件，计算本年的销售增长率以及销售收入；（3）假设本年销售净利率提高到12%，收益留存率降低到0.4，不增发新股或回购股票，保持其他财务比率不变，计算本年的销售收入、销售增长率、可持续增长率和股东权益增长率；（4）假设本年销售增长率计划达到30%，不增发新股或回购股票，其他财务比率指标不变，计算资产周转率应该提高到多少。（5）假设本年销售增长率计划达到30%，不增发新股或回购股票，其他财务比率指标不变，计算销售净利率应该提高到多少。（6）假设本年销售增长率计划达到30%，不增发新股或回购股票，其他财务比率指标不变，计算年末权益乘数应该提高到多少。

选项

答案

解析（1）销售净利率=200/2000=10% 资产周转率=2000/2000=1（次）收益留存率=160/200=0.8 权益乘数=2000/800=2.5 可持续增长率=10%*1*0.8*2.5/（1－10%*1*0.8*2.5）=25% （2）由于符合可持续增长的全部条件，因此，本年的销售增长率=上年的可持续增长率=25% 本年的销售收入=2000*（1＋25%）=2500（万元）（3）假设本年销售收入为W万元，则：根据“资产周转率不变”可知，本年末的总资产=W/1=W 根据“资产负债率不变”可知，本年末的股东权益=W*800/2000=0.4W 本年增加的股东权益=0.4W－800 根据“不增发新股或回购股票”可知，本年的收益留存＝本年增加的股东权益＝0.4W－800 而本年的收益留存=本年的销售收入*12%*0.4=0.048W 所以存在等式：0.4W－800=0.048W 解得：本年销售收入W=2272.73（万元）本年的销售增长额=2272.73－2000=272.73（万元）本年的销售增长率=272.73/2000*100%=13.64% 本年的可持续增长率=12%*0.4*2.5*1/（1－12%*0.4*2.5*1）=13.64% 本年的股东权益增长率=（0.048*2272.73）/800*100%=13.64% （4）本年销售收入=2000*（1＋30%）=2600（万元）本年的收益留存=2600*10%*0.8=208（万元）本年末的股东权益=800＋208=1008（万元）本年末的资产=1008*2.5=2520（万元）本年的资产周转率=2600/2520=1.03（次）即资产周转率由1次提高到1.03次。（5）假设本年销售净利率为S 则：本年末的股东权益=800＋2000*（1＋30%）*S*（160/200）=800＋2080*S 根据资产周转率和资产负债率不变可知：本年的股东权益增长率=销售增长率=30% 本年末的股东权益=800*（1＋30%）=1040 因此：1040=800＋2080*S 解得：S=11.54% （6）本年的销售收入=2000*（1＋30%）=2600（万元）根据资产周转率（等于1）不变可知：年末的总资产=2600/1=2600（万元）根据“销售净利率和收益留存率不变” 可知：本年的收益留存=160*（1＋30%）=208（万元）根据“不增发新股或回购股票”可知：本年增加的股东权益=本年的收益留存=208（万元）年末的股东权益=800＋208=1008（万元）年末的权益乘数=2600/1008=2.58

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长城公司上年度财务报表主要数据如下（单位：万元）：要求：（1）计算上年的销售净利率、资产周转率、收益留存率、权益乘数和可持续增长率；（2）...

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