ABC公司欲投资购买债券，目前有四家公司正在发行债券： (1)A公司债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，债券的发行...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题 ABC公司欲投资购买债券，目前有四家公司正在发行债券： (1)A公司债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，债券的发行价格为1105元，若等风险的必要报酬率为6%，则

选项 A公司债券的价值与到期收益率为多少？应否购买？ (2)B公司债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，单利计息，到期一次还本付息，债券的发行价格为1105元，若投资人要求的必要报酬率为6%(复利，按年计息)，则B公司债券的价值与到期收益率(复利，按年计息)为多少？应否购买？ (3)C公司债券属于纯贴现债券，债券面值为1000元，5年期，发行价格为600元，期内不付息，到期还本，若等风险的必要报酬率为6%，则C公司债券的价值与到期收益率为多少？应否购买？ (4)D公司债券，债券面值为1000元，5年期，票面年利率为8%，每半年付息一次，到期还本，债券的发行价格为1085.31元，若等风险的必要报酬率为6%，则D公司债券的价值与到期收益率为多少？应否购买？

答案

解析 (1)A债券的价值＝1000*8%*(P／A,6%，5)+1000*(P／F,6%,5)＝80*4.2124+1000*0.7473＝1084.29(元) 设i＝5%,1000*8%*(P／A,5%,5)+1000*(P／F,5%,5)＝80*4.3295+1000*0.7835＝1129.86(元) 插值法：债券到期收益率i＝5%+

*(6%-5%)＝5.55% 1084.29＜1105，则不应购买。 (2)B债券的价值＝1000*(1+5*8%)*(P／F,6%,5)＝1400*0.7473＝1046.22(元) 1105＝1000*(1+5*8%)*(P／F,i,5)(P／F,i,5)＝1105／1400＝0.7893 i＝5%,(P／F,5%,5)＝0.7835 i＝4%,(P／F,4%,5)＝0.8219 插值法：债券到期收益率＝4%+(5%-4%)*

＝4.85% 1046.22＜1105，则不应购买。 (3)C债券的价值＝1000*(P／F,6%，5)＝747.3(元) 600＝1000*(P／F,i，5) (P／F,i，5)＝0.6 i＝10%,(P／F,i,5)＝0.6209 i＝12%，(P／F,i,5)＝0.5674 插值法：债券到期收益率＝10%+

*(12%-10%)＝10.78% 747.3＞600，则应购买。 (4)D债券的价值＝1000*4%*(P／A，3%，10)+1000*(P／F,3%,10)＝1085.31(元) 由于价值等于发行价格，达到了必要报酬率，所以可以购买。债券名义年到期收益率＝2*3%＝6% 有效年到期收益率＝(1+6%／2) -1＝6.09%。

分享到：

ABC公司欲投资购买债券，目前有四家公司正在发行债券： (1)A公司债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，债券的发行...

相关内容：公司,投资,债券,正在,面值,1000元,5年期,票面,利率,到期

猜你喜欢

访问排行

联系我们