假设A公司要开办一个新的部门，新部门的业务与公司的主营业务面临不同的系统风险。现有一家可比企业与A公司的新业务部门具有可比性，其股权资本成本为12%，债务...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题假设A公司要开办一个新的部门，新部门的业务与公司的主营业务面临不同的系统风险。现有一家可比企业与A公司的新业务部门具有可比性，其股权资本成本为12%，债务税前资本成本为6%，该企业保持目标资本结构，债务与价值比率为40%。假设新项目的债务筹资与股权筹资额的比例为1/3，预期借债成本仍为6%，公司的所得税税率为25％，则该新项目的加权平均资本成本为（）。

选项 A.9.23% B.8.7% C.9.6% D.10.8%

答案 A

解析新项目无杠杆资本成本=可比企业的无杠杆资本成本=0.60*12%＋0.40*6%=9.6%，新项目的股权资本成本=9.6%＋1/3*（9.6%－6%）=10.8%，新项目的加权平均资本成本=3/（1＋3）*10.8%＋1/（1＋3）*6%*（1－25%）=9.23%。

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